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　　阿尔特(300825)主要经营的业务包含新能源技术汽车和汽柴油汽车全步骤产品研发设计服务、汽车订制改裝及其汽车零部件生产制造等，在我国领跑的新能源技术汽车和汽柴油汽车全步骤开发设计总体解决方法经销商，能为顾客给予全步骤的整车开发设计计划方案。公司顾客普遍遮盖世界各国传统式OEM和新力量汽车企业。公司近五年营业收入/归母净利润年复合增速各自达20.69%/81.67%，在其中新能源技术汽车设计方案业务流程提高迅速，2013-2020年新能源技术汽车设计方案经营收入年复合增速做到75%。

　　汽车设计行业的市场需求关键在于汽车制造业企业的研发投入。以往十年全世界汽车研发费用持续增长，且显著高过当期汽车销售量增长速度。将来伴随着汽车领域电动式智能化系统的发展趋势加快，传统式汽车企业与造车新势力正全力以赴市场竞争以争夺未来市场主阵地，因而汽车领域研发投入预估将不断较快提高，预估第三方单独汽车产品研发设计方案公司有希望在这里全过程中分刘海到更高的“生日蛋糕”。

　　公司的竞争优势包含：一、公司能够 给予从整车的产品企划到小批量生产生产制造的产业链服务项目，是中国极个别业务流程控制模块可以遮盖整车开发设计产业链的单独开发设计公司；二、公司是在我国唯一具有新能源技术整车平台开发能力的单独汽车设计方案公司；三、从研发部门经营规模、研发人员的多元性、顾客品质、收益经营规模看来，阿尔特是中国较大 的第三方单独整车设计方案公司；四、公司已取得成功产品研发超出200款车系，有着丰富多彩的数据库查询支撑点，创建了十分健全的产品研发管理体系，商品多元化能够 给顾客给予诸多挑选。

　　获益汽车电动式化和造车新势力，公司新能源技术整车设计方案业务流程持续增长。汽车电动式化和造车新势力的不断涌现造成 领域对公司整车设计方案技术咨询业务流程的要求大幅度提高。很多沒有汽车技术性积累的公司逐渐结局造成，其对第三方汽车设计方案公司的依存度比汽油车大佬高许多 ，其对整车设计方案及其工程服务和平台化开发设计服务项目要求大幅度提升。而且阿尔特能够 为新力量独立开发设计纯电动车汽车服务平台，这类订单信息的单个额度通常达到4亿元-六亿元，会给公司产生非常大的销售业绩延展性。公司2020年存整车设计方案产品研发业务流程订单信息总金额4.28亿人民币，2021年至今新得到的设计方案产品研发订单信息总金额18.56亿人民币，手中订单信息充足提高驱动力强悍。

　　汽车知名品牌增加 车系更新换代周期时间减少 买车群体低龄化人性化时期到来，对汽车产品造型设计的要求大幅度提高。传统式汽车企业发布新能源技术知名品牌累加互联网大佬陆续结局造成，汽车知名品牌增加、车系增加产生汽车产品造型设计销售市场的扩充。与此同时，伴随着平台化造成普及化，车系迭代更新速率提高。除此之外，九零后、Z世世代代慢慢变成汽车消費主力军，其对长相、人性化需求较高。之上三层面要素都将产生汽车产品造型设计要求的大幅度提高，而公司有着国际级展望水准的汽车产品造型设计能力，产生了强劲的数据库查询和丰富多彩的多样化的设计方案遗传基因，有希望充足获益。

　　公司零部件生产制造业务流程订单信息充足，将迈入爆发式增长。公司在整车产品研发的全过程中，累积了很多的关键零部件的有关技术性，现阶段条件成熟，逐渐涉足堡垒高盈利高的关键零部件及其和新能源技术汽车高宽比有关的零部件。关键零部件生产制造业务流程包含油电混合系统软件、V6发动机、通电式油电混合光纤耦合器、纯电动汽车减速机等。公司零部件业务流程从培养期进到采摘期，手中订单信息项目生命周期收益经营规模在35亿人民币-65亿人民币，2021年逐渐放量上涨。

　　长城证券表明，公司是中国单独第三方汽车设计方案及工程服务领头，顾客高品质且黏性较强，具有纯电动汽车平台开发能力，中国基本上沒有竞争者。预估2021-2023年公司完成营业收入14.4亿元、23.4亿元、35.4亿元，同比增长率各自为75.4%、62.5%、51.3%，归母净利润各自为2.六亿元、4.0亿人民币、5.4亿元，同比增长率各自为138.2%、51.7%、34.4%，保持“买进”定级。

　　渤海证券表明，公司是A股第一家单独汽车设计方案公司，电动式智能化系统推高单独设计方案公司成长空间，公司有希望充足获益。预估2021-2023年公司完成营业收入11.46亿人民币、18.34亿元、28.53亿人民币，同比增加39.63%、59.97%、55.58%，归母净利润2.06亿人民币、3.28亿人民币、5.15亿人民币，同比增加85.44%、59.39%、56.96%，EPS各自为0.67元、1.07元、1.68元。充分考虑公司手中整车设计方案与零部件订单信息充裕，将来成长型非常值得希望，初次遮盖给与“加持”定级。

（文章内容来源于：大众证券报）

文章内容来源于：大众证券报

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