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“淡水泉时刻”到了?百亿私募认为转折点或已不远 自购节奏明显加快

放大字体  缩小字体 发布日期:2022-05-04  浏览次数:15
核心提示:A股市场持续调整,国内头部私募机构自购公司旗下产品的节奏正明显加快。来自第三方机构的监测数据显示,4月
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  A股市场持续调整,国内头部私募机构自购公司旗下产品的节奏正明显加快。

  来自第三方机构的监测数据显示,4月以来已有4家百亿私募对公司产品进行了自购。有百亿私募在最新策略研判中表示,市场转折点料已不远。

  16家私募豪掷25.85亿元自购产品

  4月22日晚间,国内知名百亿私募石锋资产发布公告表示,石锋资产自成立以来,本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则,公司、员工及股东一直以其自有资金认申购公司旗下产品。2021年9月市场调整至今,公司、员工及股东合计认申购公司旗下基金产品已达1.08亿元。此外,石锋资产还表示,公司对中国经济和资本市场长期看好。

  4月12日、14日,凯丰投资、汉和汉华资本、永安国富等三家百亿级私募也先后公告表示,近期对公司旗下私募产品进行了自购。

  凯丰投资表示,基于对中国资本市场长期稳健发展的信心、与投资人利益一致的诚心以及践行长期主义价值观的决心,该机构长期以来持续将流动资金全额投入到公司旗下相关产品。截至4月13日,公司自有资金持有旗下产品共计76066.52万份。

  汉和汉华资本4月12日称,截至4月12日,公司今年以来以自有资金申购基金产品已全部打款完毕,合计打款10007万元。同日,永安国富资产也表示,根据该机构1月28日发布的相关公告,截至4月11日,公司今年已完成1亿元自有资金申购公司基金产品的相关工作,相关申购的基金产品份额持有期限将不少于一年。

  国内某第三方机构4月25日向中国证券报·中证金牛座记者提供的一份行业监测数据显示,据不完全统计,截至4月23日,今年以来已有16家证券私募管理人宣布自购,合计自购金额达25.85亿元,其中百亿私募有12家,合计自购金额24.58亿元。

  同步遭遇业绩寒潮

  今年以来,全球宏观形势持续动荡。截至4月25日收盘,上证指数、沪深300等主要股指的今年回调幅度均已达到20%左右。在此背景下,证券私募产品尤其是股票策略私募产品,正出现一轮显著的业绩寒潮。

  朝阳永续数据显示,截至4月22日,国内证券类私募基金平均收益为-9.78%。就私募八大策略而言,股票策略私募产品整体亏损14.13%,排名倒数第一。而在百亿私募方面,该机构早前公布的私募机构业绩监测月报数据显示,百亿以上规模股票策略私募机构第一季度平均亏损11.41%,在0-5亿元、5亿-10亿元等六大规模组别中位列最后。

  伴随着私募全行业的业绩阶段性回撤,有关A股市场是否已经迎来“淡水泉时刻”的讨论,也成为近期资管行业的一个热门话题。

  所谓“淡水泉时刻”的“择时法则”,是指每当老牌百亿私募淡水泉投资的净值出现30%左右幅度的大回撤时,可能大概率就是市场迎来中期底部或历史大底的时刻。

  资料显示,淡水泉投资成立十几年来,共发生过五次净值回撤达到30%左右的情况,分别是2008年10月前后、2015年9月前后、2016年2月前后、2018年年末以及今年上半年,前四次每个阶段都对应着市场的最低点。

  最新数据显示,淡水泉投资11只在4月8日(由于信披合规等原因,国内私募产品净值数据相对滞后)有最新净值公布的私募产品,今年回撤幅度均已达25%左右。

  市场转折点或已不远

  4月25日,受多方面利空因素叠加影响,A股市场出现单日急跌。在市场情绪较为低迷的时刻,目前多家一线私募对于市场的短中期观点,则倾向于“越跌越积极”。

  石锋资产最新研判表示,目前影响A股中期运行的主要因素大致有四个方面。一是经济企稳仍需新支撑,地产、消费预计是后续重点;二是对于降准等政策面的宽松效果,传导机制问题仍需解决;三是近期国内少数地区疫情防控压力有所显现,可能对短期经济增长带来一定影响;四是美联储加息、缩表加速,预计影响国内货币环境宽松的力度而非方向。

  基于以上分析,综合市场估值等因素,石锋资产认为,在疫情、俄乌局势等因素压制下,短期A股市场大概率会继续寻底,因此该机构在操作上相对会保持谨慎。但另一方面,投资者也应当看到相关压制因素,将逐步进入缓和期和“扫尾阶段”。因此,随着股指的持续调整,“市场的转折点应该也不会太远”。

  此外,在周一A股急跌之后,上海某百亿私募负责人向记者分析称:“市场谨慎情绪的宣泄可能已经达到阶段性否极泰来拐点,尤其市场在结构层面已经出现泥沙俱下的特征。整体而言,沪指3000点下方更多是建仓期而非减仓期。从25日下午开始,我们将重点对大消费、科技、新基建板块进行集中加仓。”

  名禹资产认为,虽然疫情扰动下的基本面依然扑朔迷离,但宏观经济第二季度探底、三四季度复苏预计将是“最大的基本面趋势”。经过近期持续杀跌之后,目前不少优质公司的估值已经进入合理区间,建议投资保持耐心、着眼长远,选择竞争格局好、优势显著、业绩确定性高的龙头公司逢低买入。

(文章来源:中国证券报)

文章来源:中国证券报
 
 
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